凡客逆勢搏上市 博弈電商即將來臨的洗牌期

曾經(jīng)風靡大街小巷的“凡客體”引發(fā)的熱潮還未退去，凡客誠品(VANCL，以下簡稱凡客)將于今年赴美上市的消息不脛而走。媒體消息稱，凡客將于今年第四季度赴美進行首次公開募股(IPO)，此次融資額比較高將達10億美元，有望成為今年亞洲企業(yè)赴美規(guī)模比較大的IPO。目前其正籌劃新一輪融資事宜，至少融資1億美元，凡客的估值已經(jīng)從去年12月份的10億美元增長為30億美元。

這家年增長率達300%的服裝B2C企業(yè)此前曾提出收購LV、收購匡威，5年內(nèi)實現(xiàn)1500億銷售額的豪言壯語。其創(chuàng)始人陳年今年3月表示，凡客將2011年銷售目標定為100億元，2012年的銷售額如果達到300億元，就考慮在當年下半年或2013年下半年上市，但目前只專注于將規(guī)模做大。

目前，華爾街正在經(jīng)歷著史上比較密集的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)IPO潮，以搜狐張朝陽為首的業(yè)界人士大呼“第二次互聯(lián)網(wǎng)泡沫”已經(jīng)到來。此時凡客突然加快IPO進程的舉動被外界解讀為趕在泡沫破滅前“魚躍龍門”。

　　關閘前企圖“魚躍龍門”

據(jù)外電報道，凡客已委任花旗、高盛、摩根士丹利、瑞信和中金負責IPO相關事宜。對此，凡客公關部表示不知情，而陳年本人也未回應。

分析評論人士王斌認為：“凡客上市表明電子商務面臨洗牌期，凡客的經(jīng)營模式有諸多不確定性；投資人恐慌，擔心錯過了套現(xiàn)的比較佳時機；此外，上市潮到來，熱錢涌動，持續(xù)虧損、無盈利模式的幾家互聯(lián)網(wǎng)公司都能上市，機不可失?！?/P>

張朝陽也認為，目前互聯(lián)網(wǎng)處在高點，對凡客的估值會偏高，上市比較有利。但比較近中國概念股在美國市場的表現(xiàn)讓人“大跌眼鏡”，美國資本市場風向突變。已經(jīng)上市的人人網(wǎng)、網(wǎng)秦、世紀佳緣等接連宣告破發(fā)，這將可能影響凡客的估值。

資深互聯(lián)網(wǎng)專家洪波認為，凡客此時選擇上市過于心急，“上市并不是凡客目前的頭等任務，做大規(guī)模才是其比較應關注的，而300億元的銷售額將使公司達到一個很好的盈利點”。

資深媒體人尹生分析稱，“凡客到目前規(guī)模再往前經(jīng)營不確定性增加，機構套現(xiàn)沖動強烈，但又想與已出現(xiàn)破發(fā)的這輪IPO保持距離，故初定四季度?！?/P>

紅杉資本副總裁孫謙甚至表示電子商務已成為融資比較瘋狂的行業(yè)，“盡管目前國內(nèi)的電子商務公司真正盈利的只有三四家，但融資額已經(jīng)超過20億美元”。

但一位接近凡客的業(yè)內(nèi)人士卻認為電子商務并不存在泡沫，“隨著互聯(lián)網(wǎng)應用程度加深，新經(jīng)濟的滲透力不要說容納幾個公司，就算幾十個幾百個也是有可能的。”

陳壽送認為，電商行業(yè)已進入燒錢時代，完成IPO或融資的企業(yè)，有更多精力投入物流、后臺系統(tǒng)、客戶服務等建設，長遠來說會提高行業(yè)競爭門檻，形成壟斷趨勢，電商巨頭和中小電商差距越來越明顯。

　　電商洗牌期來臨

電子商務已是一片紅海，泡沫已顯。京東商城快速擴張，宣布今年銷售額為300億；自主品牌的凡客和夢芭莎逐漸贏得良好的口碑；好樂買、樂淘網(wǎng)、初刻等新進者迅速崛起。

清科集團創(chuàng)始人倪正東認為，電子商務的黃金時代已經(jīng)過去，中小電商的機會越來越小，“我們清科已調整戰(zhàn)略，不再把電商的早期投資作為重點”。

目前，服裝已經(jīng)成為電子商務第一大細分領域。麥考林已經(jīng)上市，“賣電腦”的京東和“賣書”的當當也將發(fā)力服裝領域，還有瑪薩瑪索、維棉、初刻等新進者也虎視眈眈。凡客面臨的競爭壓力并不小。

陳年表示，“從2011年第二季度開始，國內(nèi)B2C市場將迎來激烈的競爭和洗牌，肯定要打得血流成河、尸橫遍野?！彼f。

而為了迎接激烈的競爭，凡客已經(jīng)在廣告營銷、物流、移動互聯(lián)網(wǎng)等領域投入巨大。

高調邀請韓寒、王珞丹等出任品牌代言人，在一線城市的公交、地鐵、媒體投入巨量廣告，推出社會化營銷平臺“凡客達人”；到2011年底，凡客在全國范圍將有近30個庫房，總面積達到50萬平方米。同時，自建物流如風達作為比較后一公里的配送保障，已開通城市28個，員工達到5000多名，自建物流比例提升至60-70%。

為了拓展營收渠道，凡客全面支持手機購物，掘金移動電子商務市場；推出獨立于凡客之外的V+在線商城，在保持自主品牌的獨立性的同時，借助第三方品牌的力量，做強凡客誠品的規(guī)模和品牌。